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鹏华科创3年封闭混合(501076)基金基本概况
信息来源:宠物市场    
发布日期:2018-03-30

鹏华科创3年封闭混合(501076)基金基本概况

在封闭运作期内,本基金主要采用资产配置策略、股票投资策略、固定收益策略及其他策略等。 1、资产配置策略本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量(包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等)以及各项国家政策(包括财政、货币、税收、汇率政策等)来判断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向,在此基础上对各大类资产的风险和预期收益率进行分析评估,制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。

本基金在投资股票时,将根据市场整体估值水平评估系统性风险,同时根据个股估值水平(中证800指数的市净率P/B)决定股票资产的投资比例。 本基金将科学把握建仓节奏,遵守投资策略,适时控制仓位,力求通过仓位控制进一步降低基金资产收益的波动性。 2、股票投资策略(1)科创主题的定义科创主题企业主要是指:坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。 本基金重点关注以下领域:1)新一代信息技术领域,主要包括半导体和集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智能、大数据、云计算、新兴软件、互联网、物联网和智能硬件等;2)高端装备领域,主要包括智能制造、航空航天、先进轨道交通、海洋工程装备及相关技术服务等;3)新材料领域,主要包括先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机非金属材料、高性能复合材料、前沿新材料及相关技术服务等;4)新能源领域,主要包括先进核电、大型风电、高效光电光热、高效储能及相关技术服务等;5)节能环保领域,主要包括高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循环利用、新能源汽车整车、新能源汽车关键零部件、动力电池及相关技术服务等;6)生物医药领域,主要包括生物制品、高端化学药、高端医疗设备与器械及相关技术服务等;7)符合科创板定位的其他领域。 (2)科创板股票投资策略设立科创板的目的是落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量发展,主动拥抱新经济。

1)在定性分析方面,本基金通过以下研究方法进行个股筛选:一是行业研判,我们通过产业调研的方式跟踪各子行业的需求空间、发展阶段和增长速度,选取具有明显成长性的优质赛道内的相关品种。

科创板重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业上市,我们将在以上相关领域内挑选具备远期成长性的优质子行业。

二是竞争力分析,我们关注该公司具备的核心技术,以及这种技术的成熟度、易用性和研发壁垒。

核心技术开发投入大、周期长、具有研发和应用上的较大不确定性,同时也是企业的核心竞争力所在。 2)在定量分析方面,传统的PE、PB、DCF等估值方法对于许多发展成熟、盈利稳定的高科技公司仍然是最好的估值方法,但对于一些业务模式特殊、业务扩张迅速但仍处亏损期的高科技公司而言,传统的估值方法已不再适用。 因此,在科创板企业的定量分析中,本基金将采取特殊高科技企业估值方法进行定量分析,例如,对云计算相关企业采取PS估值方法进行估值,对高速成长的萌芽期企业采取P/FCF进行估值,对部分互联网公司采取MAU(月活跃用户数量)和单用户价值量进行估值,对电子商务平台采取GMV(网站成交金额)作为估值依据等。 综上,本基金将分析科创板相关企业所处产业的发展阶段、企业自身的发展阶段、当前商业模式以及相关业务指标进行综合估值,辅助投资决策。

(3)战略配售策略本基金将积极关注并深入分析和论证战略配售股票的投资机会,基于对宏观经济与行业发展、资本市场及科技创新发展趋势的深入分析和理解,结合未来市场走势判断,精选具有估值优势和成长空间的企业,以战略配售方式参与具有长期发展潜力的优质公司,分享公司成长及价值实现的红利,以追求基金资产的长期稳定增值。 本基金从估值水平和发展空间两个角度出发,采取上述定性和定量分析相结合的方法对企业未来的价值进行全面的分析,在严格把握投资组合风险与收益的前提下,进行行业优化配置和动态调整。

战略配售策略仅在封闭运作期内使用,且本基金剩余封闭运作期应长于战略配售股票的锁定期及减持期。

(4)其他科创主题股票投资策略对于其他科创主题的股票,本基金将通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的公司,构建投资组合。

核心思路在于:1)自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会;2)自下而上地评判企业的核心竞争力、管理层、治理结构等以及其所提供的产品和服务是否契合未来行业增长的大趋势,对企业基本面和估值水平进行综合的研判,深度挖掘优质的个股。 3、固定收益投资策略本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略等积极投资策略,自上而下地管理组合的久期,灵活地调整组合的券种搭配,同时精选个券,以增强组合的持有期收益。 (1)久期策略久期管理是债券投资的重要考量因素,本基金将采用以“目标久期”为中心、自上而下的组合久期管理策略。 (2)收益率曲线策略收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的一个重要依据,本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配,并进行动态调整。

(3)骑乘策略本基金将采用基于收益率曲线分析对债券组合进行适时调整的骑乘策略,以达到增强组合的持有期收益的目的。 (4)息差策略本基金将采用息差策略,以达到更好地利用杠杆放大债券投资的收益的目的。 (5)个券选择策略本基金将根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度,结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素,确定其投资价值,选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。 (6)信用策略本基金通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价,根据内、外部信用评级结果,结合对类似债券信用利差的分析以及对未来信用利差走势的判断,选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债进行投资。

4、其他策略(1)股指期货投资策略本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目标,选择流动性好、交易活跃的股指期货合约,充分考虑股指期货的风险收益特征,通过多头或空头的套期保值策略,以改善投资组合的投资效果,实现股票组合的超额收益。 (2)国债期货投资策略本基金根据风险管理的原则,以套期保值为目标,在风险可控的前提下,投资国债期货。

本基金将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现委托财产的长期稳定增值。

(3)资产支持证券的投资策略本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行资产支持证券的投资组合管理,并根据信用风险、利率风险和流动性风险变化积极调整投资策略,严格遵守法律法规和基金合同的约定,在保证本金安全和基金资产流动性的基础上获得稳定收益。

未来,随着证券市场投资工具的发展和丰富,本基金可相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书中更新公告。

 

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